险资关于银行股的购买护理仍未落潮。

　　近日，中国祥瑞旗下祥瑞东说念主寿线路，祥瑞资管受托该公司资金，投资于农业银行H股股票，于2月17日达到农业银行H股股本的5%，凭证香港市集规则，触发举牌。

　　这是祥瑞东说念主寿本年以来投资达到举牌线的第三家大行。迄今，祥瑞东说念主寿捏有的农行H股、邮储银行H股、招行H股数目占三家银行H股股本皆皆冲破5%。另据港交所线路数据，2月14日，祥瑞集团买入1.33亿工商银行H股后，捏股比例升至18.08%。

　　险资链接买入

　　凭证港交所线路数据，祥瑞东说念主寿在2月17日买入4772.3万股农业银行H股，每股均价为4.5116港元，耗资2.15亿元，交往后捏股比例5%。

　　这次举牌为祥瑞资管通过竞价交往形式买入，资金起原于祥瑞东说念主寿的保障包袱准备金。祥瑞资管为祥瑞东说念主寿受托方，由灭亡控股推动中国祥瑞保障集团控股。

　　实质上，本年1月3日以来祥瑞已屡次增捏农业银行H股，2月20日，祥瑞集团通过其子公司链接买入农业银行H股，悉数捏股比例达到8.01%。

　　捏续买入农行H股后，适度2025年2月17日，祥瑞东说念主寿捏有农业银行H股股票的账面余额为64.63亿元，占上季度末总金钱的比例为0.14%。

　　祥瑞东说念主寿权力金钱占比亦捏续擢升。适度2024年9月30日，祥瑞东说念主寿总金钱为4.83万亿元，净金钱为3176.14亿元，笼统偿付智商实足率为200.45%。适度12月31日，祥瑞东说念主寿权力类金钱账面余额为9611亿元，占上季末总金钱的比例为20.96%。

　　银行股受意思

　　客岁底以来，祥瑞东说念主寿捏续买入银行股，这也曾是连年来祥瑞东说念主寿第三次公告举牌。

　　1月15日，祥瑞东说念主寿公告，祥瑞资管受托该公司资金投资于邮储银行H股股票，1月8日达到邮储银行H股股本的5%。1月17日，祥瑞东说念主寿公告，祥瑞资管受托该公司资金投资于招商银行H股股票，1月10日达到招商银行H股股本的5%。

　　当今，买入银行股措施仍未住手。凭证港交所线路数据，2月11日，祥瑞东说念主寿买入1686.7万股邮储银行H股，捏股比例进一步升至6.03%。2月20日，祥瑞集团买入1308.4万股邮储银行H股，共计捏股比例升至7%。

　　客岁12月以来，祥瑞集团于还大举买入树立银行H股、工商银行H股，当今捏股占比分手冲破5%、18%。其中，2月14日，祥瑞集团买入1.33亿工商银行H股，每股5.6737港元，耗资约7.54亿元。

　　除“祥瑞系”扫货银行股外，本年1月24日新华保障亦通过契约转让形式收购澳洲联邦银行捏有的杭州银行3.3亿股股份，捏股比例升至5.87%，组成举牌。

　　客岁以来，红利低波金钱再逢价值重估，上市银行板块也一自新往疏忽，多家银行股价屡革命高。举例，A股银行板块客岁累计涨幅越过42%，在30个中信一级行业中名纪律一，共计4家银行涨幅越过60%；H股银行也有4家涨幅越过60%。

　　保障公司之是以增捏银行股，或出于高股息政策、财报自如性等成分探究，此外也有业务协同方面的考量。

　　以杭州银行为例，连年来，杭州银行为投资者提供了捏续擢升的股息禀报。2021—2023年度，杭州银行年度分成总和分手为20.76亿元、23.72亿元、30.84亿元，2024年中期分成总和22.20亿元，分成体量捏续擢升。

　　举牌杭州银行后，新华保障暗示，长期看好杭州银行改日发展远景，招供杭州银行在公司解决、业务智商、风险照看、打算效果等方面取得的得益。本次权力变动完成后，新华保障将通过股权纽带加强与杭州银行的深度融合，促进和杭州银行两边的银保业务发展，擢升两边的价值。

　　险资举牌潮链接

　　捏续增捏银行H股亦然险资客岁来举牌潮的赓续。

　　据中国保障行业协会线路，2024年险资举牌达到20次，为近四年新高。通过二级市集买入、相似触发5%举牌线成为2024年以来保障资金投资的一大特色。

　　本年以来，险资举牌也曾达到6次，线路举牌潮仍在捏续。

　　业内东说念主士分析，手脚中长期资金的代表，险资相似举牌一方面是为反应中长期资金入市命令，另一方面与新金融器用准则实施和利率捏续下行关系，通过加大对高股息个股投资和增多长期股权投资领域，成心于推动收益和报表愈加自如。

　　险资举牌回升也与当下长债利率捏续下滑、非标等高收益样式缩减等“金钱荒”配景关系。

　　长江证券研报以为，屡次举牌考虑或是填补利差收益下落亏本，熨平利率下落周期的影响。此外，2023年驱动部分保障实施新管帐准则IFRS9，按照IFRS9，越过5%、赢得董事席位的股票不错计入长期股权投资科目，以权力法入账，只影响总金钱而不影响利润表和投资收益，关于平滑保障报表和投资禀报有膺惩意旨。

　　券商中国记者本岁首开展的2025年保障投资官探询中，不少受访者暗示看好本年港股投资契机。

　　一位大型保障资管投资官暗示，估值上，港股红利较A股具有权贵上风；资金上，量化与游资风险权贵小于A股；产业趋势上，东说念主工智能与内需撑捏都在港股板块上有较好金钱。因此，他以为港股投资契机比拟大。

　　另一大型保障投资官以为，在互认基金、港股通、国际流动性转松的影响下，港股仍存在赫然的估值上风，投资契机较好。不外，也有保障投资官谈到，国际环境对港股影响怎样不轩敞，需要保捏关注。

　　一直以来，高股息金钱是险资膺惩的投资标的，关于本年高股息金钱投资价值，一位保障投资官暗示，关于保障机构投资者而言，高股息政策仍会赓续，尤其是在多数实施新管帐准则（即IFRS9准则）后，将高股息的权力金钱计入OCI（以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益）会是捏续的政策。

　　不外，也有投资官以为，尽管2025年全年瞻望利率低位震撼，红利金钱仍具有投资价值，但红利金钱在盈利和股息率上捏续“缩圈”，导致优质红利金钱减少，当今红利金钱拥堵度较高。

　　总体来看，在低利率及中长期资金入市配景下幼女秀场，以及出于优化金钱配置及管帐计量考量，险资举牌频度当今仍未放缓。